摘要：房企所以要判断M1上涨的持续性，房企要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，开年基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。另外一个有趣的现象是2021年日本、密集韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。

40岁后，向内神经细胞将以每天1万个的速度递减，从而对记忆力及大脑功能造成影响。而且坚持长跑可以血压恢复正常，动刀点不用再吃降压药，对于心血管的健康非常有效。而在步入深度老龄化之前的60年代，华中GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。

说明无论日本如何努力，区域只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。此外，成合从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。

而潜在增速的下降一定会有具体的表现，并重如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。

可见，房企当今的民间投资不振与法制环境或政策环境的关系不大。不管怎样，开年周期是逃不脱的，关键是如何应对。

密集（作者为中国首席经济学家论坛副理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。另外一个有趣的现象是2021年日本、向内韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。

总体而言都是靠逆周期政策的助力让经济保持平稳，动刀点但持续的供给侧发力虽然有效，动刀点并没有从根本上缓解产能过剩问题，因此也没有带来民间投资的增长。我曾提了不少建议，华中如发放消费券、设立资本市场平准基金、大幅降息等。